Чи варто чекати стрімкого економічного зростання у 2025-2026 роках?

Аналітики звернули увагу на декілька важливих аспектів, які впливають на економічну ситуацію в Україні

За попередніми прогнозами спеціалістів економіка України в кінці 2025 року буде стабільною, але продемонструє повільніші темпи зростання, ніж очікувалось раніше. Що стосується курсу гривні до долара та інших іноземних валют, значні коливання залишаються малоймовірними.

Саме зараз вирішальну роль відіграють дві важливі події, які безпосередньо впливають на українську економіку та її подальший розвиток. Мова йде про зміну відношення країн ЄС до можливого використання арештованих російських активів в Україні та масовані атаки критичної інфраструктури нашої держави.

Аналітики провідних інвестиційних компаній зазначають, що ще в вересні в ЄС стартували дебати на тему можливого отримання Україною «репараційного кредиту», що має бути забезпечений російськими активами. Приблизно 140 млрд. євро наша країна може отримати вже в першій половині наступного року. Окрім цього, уряд України планує подальшу співпрацю з МВФ, направлену на розробку нової економічної програми, бо поточна форма допомоги не передбачає достатнього фінансування, якщо бойові дії продовжаться. Можна припустити, що нові домовленості між МВФ і Україною будуть досягнуті з урахуванням усіх можливих сценаріїв

За допомогою «репараційного кредиту» Україна, цілком ймовірно, зможе отримати майже 100 млрд. доларів зовнішнього бюджетного фінансування додатково тільки в наступному році, що значно більше, ніж передбачалося раніше. Однак, незважаючи на оптимістичний прогноз аналітиків, удари по критичній інфраструктурі залишаються серйозною проблемою, тому їх не можна обійти стороною, оцінюючи основні макроекономічні показники.

Рівень економічного зростання

Прогноз зростання ВВП до кінця 2025 року погіршився до 1,7%, а у 2026 році позитивний баланс взагалі буде мінімальними – менше 1,0% При цьому варто враховувати всі ризики, які можуть бути спричинені подальшими руйнуваннями критичної інфраструктури, тому що це вагомий фактор для оцінки стабільності економічної ситуації в країні. Наприклад, якщо на початку 2026 року Україна досягне стійкого миру, рівень зростання ВВП може становити від 4 до 5%.

Зростання цін

Аналітики передбачають, що максимальний інфляційний тиск буде спостерігатися вже найближчим часом. Це обумовлено зростанням витрат на енергоносії та збільшенням бюджетних видатків в кінці поточного року. Однак уже навесні ситуація покращиться, що дозволяє зробити оптимістичний прогноз: якщо у 2025 році рівень споживчої інфляції становить 9,3%, у 2026 він знизиться до прийнятних 6,0%.

Резерви Національного Банку і платіжний баланс

В поточному році рівень міжнародної підтримки українського бюджету становить 52 млрд. доларів. Якщо обсяг фінансової допомоги кардинально не зменшиться в майбутньому, валютні резерви НБУ досягнуть рекордної позначки – 54 млрд. доларів. При цьому зовнішньоторговельний дефіцит у 2026 році складе 45 млрд. доларів, що на 4 млрд. доларів менше, ніж у 2025-му.

Курс гривні

З початку 2025 року курс гривні до долара зміцнився на 1,5%. Це позитивна динаміка, якщо врахувати, що роком раніше національна валюта втратила більше 10% Аналітики очікують, що в грудні НБУ може незначно послабити курс гривні до долара через традиційне сезонне зростання попиту на іноземну валюту. Однак суттєвої девальвації очікувати не варто. Максимальний курс у 2025 році може сягнути 43 грн/долар, а у 2026 – 44 грн/долар.