Здесь мы перечислим сферы особого внимания для финансового аналитика, а также вопросы, которые он должен себе задать при анализе отчетности.
Этого можно добиться, побуждая клиентов покупать больше за счет необычных скидок, угрозы роста цен в ближайшем будущем или того и другого, или просто отправляя товары, которые не были заказаны.
«Ошибочные» доставки могут быть исправлены в последующий период и могут привести к пересчету результатов.
Является ли дебиторская задолженность по отношению к выручке чрезмерно высокой по сравнению с прошлыми результатами компании или по сравнению с аналогичными компаниями?
Если это так, возможно, произошло заполнение канала.
Такой вид операций позволяет продавцу осуществлять фиктивные продажи, отражая эти запасы на конец периода как «проданные, но не отгруженные» с минимальными усилиями и фальшивой документацией.
Если да, то насколько сильно оценки выполнения условий скидок влияют на чистую выручку и случались ли необычные перерывы в прошлом?
Эта область обеспечивает большую гибкость в признании выручки, а также обеспечивает низкую прозрачность для инвесторов. Они просто не могут изучить эти механизмы компании и решить для себя, правильно ли распределяется выручка по различным компонентам договоров.
Если компания в обычном порядке использует несколько видов договоренностей с покупателями о поставках, инвесторы могут быть более чувствительны к рискам некачественной отчетности о выручке.
Они могут задать себе следующие вопросы:
Адекватно ли объясняет компания различные схемы признания выручки и распределение результатов по ним?
Возникает ли отложенная выручка? Если нет, то кажется ли разумным, что при такого рода договоренностях нет отложенной выручки?
Есть ли необычные тенденции в выручке и дебиторской задолженности, особенно в отношении конвертации выручки в денежные средства?
Если инвестор не удовлетворен ответами на эти вопросы, то ему или ей, возможно, следует рассмотреть другие варианты инвестирования.
Есть ли на ее балансе какие-либо исследования и разработки, капитализированные в результате приобретений?
Или, если компания отчитывается по МСФО, капитализировала ли она какие-либо внутренние затраты на разработку?
Как методы оценки запасов соотносятся с другими компаниями в отрасли?
Существуют ли различия, которые искажают сравнение в случае необычных изменений в инфляции?
Если да, то подвержены ли они необычным колебаниям, которые могут указывать на их корректировку для достижения определенного результата по прибыли?
Такое сокращение запасов может увеличивать прибыль, не подкрепленную денежным потоком, и руководство компании может намеренно ликвидировать слои LIFO, чтобы получить определенную выгоду от увеличения бухгалтерской прибыли.
Признание такого резерва включает оценку будущей прибыли и налоговых выплат.
Выглядит ли сумма оценочного резерва разумной, чрезмерно оптимистичной или чрезмерно пессимистичной?
Оптимистичные комментарии руководства не могут сочетаться с резервом на полную сумму налогового актива, и наоборот.
Уменьшение резерва снижает налоговые расходы и увеличивает чистую прибыль.
Если после этого требуется и количественное тестирование, оно основывается на оценке справедливой стоимости отчитывающихся бизнес-единиц (в US GAAP) или генерирующих единиц (в МСФО), с которыми связан гудвил.
Тестирование гудвила основано на субъективных оценках, включая будущие денежные потоки и ставки дисконтирования.
Изучите тенденцию изменения фактических затрат по отношению к резервам:
Поддерживают ли они политику по формированию резервов по гарантиям или противоречат ей?
Дают ли аналитику фактические расходы, начисленные в счет резерва, какое-либо представление о качестве проданных продуктов?
Имеет ли одна компания контроль над другой компанией посредством договоров на поставку или других операций?
В таком случае эти компании могли бы покрыть убытки (например, за счет неблагоприятных для них договоренностей о поставках), чтобы результаты публичной компании выглядели хорошо.
Этот сценарий может также предоставить владельцу компании возможность обналичить деньги.
Самый важный урок заключается в том, что у руководства компании всегда есть выбор в методах учета и бухгалтерских оценках, и финансовому аналитику необходим практический опыт, чтобы понять, могло ли руководство сделать соответствующий выбор для достижения желаемого результата.
Отримали рішення суду, проте боржник відмовляється виконувати його добровільно? Аби розпочати примусове виконання, потрібно звернутися…
Верховна Рада України прийняла у другому читанні і в цілому Закон №10449 «Про внесення змін до деяких законодавчих…
За даними Держстату, інфляція на споживчому ринку в березні 2024 р. порівняно з лютим 2024…
Вихід на закордонний ринок відкриває нові перспективи для бізнесу. Якщо ви досі продаєте свої товари…
Єдиний внесок платник має сплачувати незалежно від свого фінансового стану. Зобов’язання із сплати єдиного внеску…
Раніше оформлення шлюбу було складним і тривалим процесом. Однак тепер усе змінилося – подати заяву…