Справедливая стоимость в МСФО

Проблема справедливой стоимости

Для национального бухгалтерского учета справедливая стоимость действительно является проблемой. Причин этому достаточно. Прежде всего, бытует мнение, что процедура оценки — это не бухгалтерское «дело», на то есть оценщики. Предприятия самостоятельно не торопятся оценивать справедливую стоимость, дабы не нарушить законодательства об оценке. Не делают они этого и по той причине, что переход от оценок по первоначальной стоимости к оценкам по справедливой стоимости вполне обоснован и приемлем с точки зрения улучшения качественных характеристик отчетности, а вот обратный переход достаточно затруднен, даже, можно сказать, практически невозможен. Зачастую оценки по справедливой стоимости рассматривают как инструмент мошенничества, манипулирования финансовыми результатами и финансовой отчетностью в целом. Кроме того, использование оценок по справедливой стоимости увеличивает расходы на составление финансовой отчетности, что в условиях национального бизнеса не каждое предприятие может себе позволить. Использование справедливой стоимости может существенно влиять на показатели деятельности предприятий, причем не всегда положительно. И, безусловно, оценка по справедливой стоимости — это профессиональное суждение, за которое в большинстве случаев никто не хочет нести ответственность.

Тем не менее, взятый курс на МСФО должен способствовать преодолению сложностей применения справедливой стоимости в целях составления МСФО-отчетности.

Существует распространенное мнение, что МСФО-отчетность построена на справедливой стоимости. В какой-то мере это действительно так, но справедливая стоимость — это многоплановое понятие. Например, «справедливой» стоимостью может быть историческая себестоимость приобретенного за денежные средства актива на дату совершения сделки. «Справедливой» стоимостью текущей дебиторской задолженности, соответствующей критериям признания активом, является сумма ее погашения. «Справедливая» стоимость полученного банковского кредита — это текущая (амортизированная) величина обязательства на дату финансовой отчетности. Для оценки активов и обязательств используется более двух с половиной десятков видов стоимостей. Таких примеров можно приводить еще много. Однако данный взгляд на справедливую стоимость представляется обывательским и может быть достаточен разве что для общего представления об МСФО-отчетности, но не может быть использован в профессиональной среде.

Как бы ни упрекали МСФО в излишней «свободе», это достаточно строгая система понятий и категорий, в числе которых и справедливая стоимость. Так что ее вольная трактовка, с профессиональной точки зрения, недопустима.

Долгое время проблема справедливой стоимости достаточно остро стояла в системе МСФО, что было связано с разрозненностью данного понятия в целом ряде стандартов, которые выдвигали требования справедливой оценки активов, обязательств, элементов капитала и т.д. Данная ситуация требовала унификации подходов к определению справедливой стоимости. На сегодняшний день мы имеем единый и наиболее надежный источник информации о справедливой стоимости — это МСФО 13 «Оценка справедливой стоимости» (далее — МСФО 13). По сути, МСФО 13 — это концептуальная основа определения справедливой стоимости на все случаи ее применения в МСФО-отчетности в пределах сферы действия данного стандарта.

МСФО 13 опубликован в мае 2011 года и должен применяться относительно годовых периодов, которые начинаются 1 января 2013 года или после указанной даты. Как и подавляющее большинство принимаемых стандартов, МСФО 13 разрешен к досрочному применению. По общему правилу, досрочное применение (неприменение) МСФО 13 должно быть раскрыто в соответствующем разделе Примечаний к финансовой отчетности.

Ключевыми вопросами МСФО 13 являются: определение справедливой стоимости, установление единого методологического подхода для оценки справедливой стоимости и соответствующие раскрытия в Примечаниях к финансовой отчетности.

Важным признаком справедливой стоимости является ее рыночный характер, свободный от влияния специфики предприятия. Аналогичные активы должны иметь идентичную (или максимально приближенную друг к другу) стоимость, независимо от особенностей конкретного предприятия, условий использования активов, намерений предприятия по удержанию или урегулированию актива (обязательства) и т.п. Поскольку любой рынок подразумевает наличие рисков, справедливая стоимость как рыночная категория также должна определяться с учетом поправок на риск. Поправка на риск представляет собой компенсацию, которую стремятся получить несклонные к риску участники рынка за то, что они берут на себя неопределенность, свойственную денежным потокам актива или обязательства.

Круг объектов оценки по справедливой стоимости включает, прежде всего, активы и обязательства. Кроме того, если долевые инструменты, согласно требованиям соответствующих стандартов, должны оцениваться по справедливой стоимости, данная стоимость также должна определяться исходя из положений МСФО 13.

Применение справедливой стоимости для целей оценки в других МСФО

Важно обратить внимание на тот факт, что МСФО 13 не изменяет требования относительно случаев применения справедливой стоимости в качестве надлежащей оценки объектов учета. Такими случаями могут быть:

• использование справедливой стоимости в качестве условной целесообразной себестоимости, оценка финансовых активов (МСФО 1);
• оценка активов по справедливой стоимости в операциях на основе акций (МСФО 2);
• оценка по справедливой стоимости идентифицируемых активов при объединении бизнеса (МСФО 3);
• использование справедливой стоимости в качестве ориентира при оценке необоротных активов, предназначенных для продажи (МСФО 5);
• раскрытие информации о финансовых инструментах и использование для их оценки справедливых стоимостей (МСФО 7, МСФО 9);
• раскрытия относительно оценок справедливой стоимости (МСБУ 1);
• определение справедливой стоимости сельскохозяйственной продукции (МСБУ 2);
• оценка доходов от строительных контрактов по справедливой стоимости компенсации (МСБУ 11);
• временные разницы, связанные с использованием оценок активов и обязательств по справедливой стоимости, не влияющие на их налоговую базу (МСБУ 12);
• модель переоцененной (справедливой) стоимости основных средств и нематериальных активов (МСБУ 16, МСБУ 38);
• некоторые условия признания аренды финансовой, базирующиеся на справедливой стоимости актива (МСБУ 17);
• оценка выручки, в том числе и при обмене, который носит  коммерческий характер, по справедливой стоимости (МСБУ 18);
• оценка активов пенсионных планов с установленными выплатами по справедливой стоимости (МСБУ 19);
• модель учета по справедливой стоимости государственных грантов, предоставленных в виде немонетарных активов (МСБУ 20);
• перевод из функциональной валюты в валюту отчетности немонетарных статей, оцененных по справедливой стоимости (МСБУ 21);
• оценка справедливой стоимости долгового компонента конвертируемых облигаций (МСБУ 32);
• представление в промежуточной отчетности значительных сумм относительно финансовых инструментов, оцениваемых по справедливой стоимости, с описанием изменений в бизнесе и экономике, повлекших данные  изменения (МСБУ 34);
• расчет возмещаемой стоимости нефинансовых активов с целью тестирования на обесценивание (МСБУ 36);
• хеджирование справедливой стоимости (МСБУ 39);
• приоритетная модель оценки инвестиционной недвижимости (МСБУ 40);
• оценка биологических активов (МСБУ 41) и т.д.

Все перечисленные ситуации требуют использования справедливой стоимости. МСФО 13 не добавляет и не исключает ни одного пункта в вышеприведенном перечне. МСФО 13 применяется в тех случаях, когда другой МСБУ или МСФО требует или разрешает использовать оценки справедливой стоимости и/или раскрывать информацию об оценке справедливой стоимости. При этом концептуальные основы оценки справедливой стоимости, заложенные в МСФО 13, применимы как к первоначальной оценке, так и к оценке на дату отчетности.

Тем не менее, МСФО 13 вводит ряд ограничений сферы применения, в результате чего МСФО 13 (в части оценки и раскрытия информации) не распространяется на:

Определение справедливой стоимости, которое используется в перечисленных 4-х стандартах, отличается в некоторых аспектах от определения справедливой стоимости, прописанного в МСФО 13. Следовательно, в случае применения МСБУ 2, МСБУ 17, МСБУ 36 иМСФО 2 предприятие оценивает справедливую стоимость в соответствии с указанными стандартами, а не с МСФО 13.

• платежи на основании акций, регулируемые МСФО 2;
• арендные операции, регулируемые МСБУ 17;
• расчет чистой цены реализации запасов (МСБУ 2);
• расчет ценности использования нефинансовых активов (МСБУ 36).

Особенности раскрытия информации согласно МСФО 13, о которых далее будет идти речь, не распространяются на раскрытия относительно:

• активов программ долгосрочных выплат персоналу, оцениваемых по справедливой стоимости, регулируемых МСБУ 19;
• инвестиций программ пенсионных выплат, оцениваемых по справедливой стоимости, регулируемых МСБУ 26;
• активов, возмещаемая стоимость которых определяется как справедливая стоимость за вычетом расходов на реализацию, регулируемых МСБУ 36.

Итак, очертив сферу влияния и основные случаи использования справедливой стоимости для целей МСФО-отчетности, целесообразно рассмотреть определение справедливой стоимости.

Что такое «справедливая стоимость»?

МСФО 13 определяет справедливую стоимость как цену, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в условиях обычной операции между участниками рынка на дату оценки.

Анализируя новое определение справедливой стоимости, необходимо акцентировать внимание на том, что справедливой стоимостью является «цена выхода», а не «цена входа». То есть справедливая стоимость — это стоимость, возникающая при отчуждении актива (обязательства), а не в случае  его приобретения. Например, приобретенный актив за 1000 д.е. может не иметь справедливой стоимости в 1000 д.е., если продать его за такую же цену невозможно (при иных равных условиях).

Объектом оценки справедливой стоимости выступает конкретный актив или обязательство. Поэтому при определении справедливой стоимости должны учитываться те характеристики актива (обязательства), которые присущи именно данному активу (обязательству). Такими характеристиками могут быть: состояние актива, его месторасположение, любые ограничения на продажу (использование) и т.п.

МСФО 13 предполагает как индивидуальную, так и групповую оценки справедливой стоимости. То есть оценке может подлежать как отдельный актив или отдельное обязательство, так и их группа. Как следствие, объектом оценки по справедливой стоимости может выступать ЕГДС (единица, генерирующая денежные средства). Единица, генерирующая денежные средства(ЕГДС), — это наименьшая определяемая группа активов компании, которая создает приток денежных средств, практически независимый от притоков денежных средств других активов (или групп активов) компании. В качестве примера ЕГДС можно привести дочернюю компанию (совокупность активов дочерней компании), поскольку ее активы генерируют денежные средства в совокупности.

МСФО 13 предполагает, что справедливая стоимость складывается в условиях обычной операции. Что же подразумевается под «обычной» операцией? Обычная операция — это операция, которая предусматривает открытое предложение на рынке в течение периода до даты оценки для осуществления маркетинговой деятельности, которая является обычной и привычной для операций с такими активами или обязательствами. Давая определение обычной операции, МСФО 13 главный акцент делает на том, что это невынужденная операция (т.е. НЕпринудительная ликвидация или продажа в трудной ситуации), что может оказать специфическое влияние на «цену выхода», а, как было сказано ранее, справедливая стоимость должна быть свободна от специфического влияния конкретного субъекта хозяйствования.

Практика свидетельствует, что вынужденные продажи — достаточно распространенная ситуация, особенно в условиях финансовых кризисов, что требует повышенного внимания к данному вопросу.

Что же может быть признаками операций на недобровольной основе? Таковыми могут быть следующие факторы:

• аналогичные (похожие) операции на рынке не проводились в  течение периода, достаточного для того, чтобы наблюдать рыночную деятельность, обычную и общепринятую касательно операций с участием данных активов или обязательств, в текущих рыночных условиях;
• индивидуальное предложение продавца одному участнику рынка;
• продавец испытывает финансовые трудности (например, находится в состоянии банкротства или конкурсного управления);
• продавец действует в рамках предписаний регулирующих органов, требующих избавления от актива/обязательства;
• цена операции не характерна для подобных операций с активами/обязательствами и не сравнима с другими недавно осуществляющимися операциями с таким же или аналогичным активом либо обязательством.

Каковы же последствия оценок «добровольности» операций? В случае если у предприятия в наличии доказательства «недобровольности» — необходимо отказаться от использования цены операции в качестве ориентира справедливой стоимости. В противном случае, т.е. когда операция не обладает признаками «недобровольности», в качестве ориентира справедливой стоимости можно использовать цену операции, однако при этом необходимо  учитывать объем операции, сопоставимость операции с оцениваемым активом или обязательством и близость даты проведения операции к дате оценки. Если же предприятие не имеет достаточной информации, позволяющей сделать заключение о том, являются ли конкретные операции операциями на добровольной основе, оно должно придавать меньше значения данным  операциям по сравнению с другими операциями, известными как операции на добровольной основе.

Итак, обычная операция — это операция, совершаемая на основном (главном) рынке для актива (обязательства), а при его отсутствии — на наиболее выгодном рынке для актива (обязательства).

Основным считается рынок с наибольшими объемом и уровнем активности касательно актива или обязательства. Имеется в виду наиболее активный рынок, т.е. рынок, на котором операции с активом или обязательством проводятся с достаточной частотой и в достаточном объеме, позволяющем получать информацию об оценках на постоянной основе. При отсутствии основного рынка для определения справедливой стоимости МСФО 13 рекомендует использовать данные наиболее выгодного рынка, дающего возможность максимально увеличить сумму, которая была бы получена при продаже актива, или уменьшить сумму, которая была бы выплачена при передаче обязательства, после учета всех затрат по сделке и транспортных расходов. Важно, что использование наиболее выгодного рынка вторично после основного рынка.

Как же быть, если необходимо оценить справедливую стоимость в условиях значительного снижения объема или уровня деятельности относительно актива или обязательства?

Значительное снижение объема или уровня деятельности само по себе не является доказательством того, что котируемые цены не соответствуют справедливой стоимости, хотя подобные изменения на рынке в значительной степени могут повлиять на справедливую стоимость. Для оценки степени влияния МСФО 13 рекомендует предприятиям получить доказательства того, что:

• за последнее время проводилось небольшое количество операций;
• котировки цен разрабатываются не на основании информации на текущий момент и меняются в значительной степени либо с течением времени, либо в зависимости от участников рынка;
• показатели, которые ранее являлись высоко коррелируемыми со справедливой стоимостью актива или обязательства, теперь явно не соотносятся с последними по времени показателями справедливой стоимости данного актива или обязательства;
• имеет место значительное увеличение подразумеваемых премий за риск ликвидности, дохода или показателей результатов работы касательно  наблюдаемых операций или котируемых цен по сравнению с расчетной оценкой предприятием ожидаемых потоков денежных средств с учетом всех доступных рыночных данных о кредитном риске и других рисках невыполнения обязательств, связанных с данным активом или обязательством;
• существует широкий спред по спросу и предложению или значительное увеличение спреда по спросу и предложению;
• существует значительное снижение объема деятельности на рынке или отсутствие рынка для новых выпусков (то есть основного рынка) актива или обязательства либо аналогичных активов или обязательств;
• лишь небольшой объем информации является общедоступным.

Получив доказательства вышеперечисленных фактов, предприятие должно осуществить дополнительные процедуры, подтверждающие (или опровергающие) расчетную справедливую стоимость, отражаемую в финансовой отчетности. Если все же значительное снижение объема или уровня деятельности имело место, может потребоваться изменение метода оценки либо использование множественных методов оценки.

Затраты на сделку, которые, как было сказано выше, не должны включаться в справедливую стоимость и каким-либо образом влиять на нее.

Затраты на сделку с активом (обязательством) на основном (или наиболее выгодном) рынке для данного актива либо обязательства — это непосредственно относимые к выбытию актива либо передаче обязательства расходы, которые являются прямым следствием операции и существенными для такой операции, а также они не были бы понесены предприятием, если бы решение продать актив или передать обязательство не было принято. Данные  расходы не являются характеристикой конкретного актива (а значит, «освобождают» справедливую стоимость от «специфичности» предприятия) и учитываются в соответствии с другими МСБУ и МСФО.

В то же время МСФО 13 отдельно рассматривает расходы по сделке и транспортные расходы, акцентируя внимание на том, что характер данных затрат и эффект от них разный.

Затраты по сделке — это расходы на продажу актива или передачу обязательства на основном (или наиболее выгодном) для актива или обязательства рынке, которые непосредственно относятся на выбытие актива или передачу обязательства и соответствуют следующим критериям:

• они возникают непосредственно из операции и являются существенными для нее;
• предприятие не понесло бы таких расходов, если бы не было принято решение продать актив или передать обязательство.

Транспортные расходы — это расходы, которые были бы понесены при транспортировке актива от его текущего местонахождения до места его основного (или наиболее выгодного) рынка.

Так, если конкретный актив приобретает свою покупательную ценность (то есть может быть продан) в конкретном месте, что требует доставки от местонахождения актива до основного (или наиболее выгодного) рынка, транспортные расходы должны учитываться при определении справедливой стоимости.

Поиск основного или наиболее выгодного рынка — не самоцель. Если из имеющейся информации нельзя сделать прямой вывод о том, что предприятие проводит операции на ином, нежели основной или наиболее выгодный рынок, рынок, на котором предприятием осуществляются сделки, признается основным или наиболее выгодным.

Важно, что справедливой стоимостью считается цена, сложившаяся на основном рынке, независимо от того, является ли такая цена наблюдаемой (открытой) или получена иным расчетным путем. При этом для актива или обязательства может существовать иной рынок, на котором на дату оценки цена может быть потенциально более выгодной. Но если иной рынок с наиболее благоприятной ценой не является основным для предприятия, то эта, наиболее благоприятная цена, не может считаться справедливой стоимостью.

Значительную роль при определении справедливой стоимости играет возможность доступа предприятия к основному (или наиболее выгодному) рынку. Несмотря на лейтмотив МСФО 13«освободить» справедливую стоимость от специфики конкретного предприятия, в данном вопросе «специфичность» все-таки преодолеть не удалось. Разные предприятия могут иметь разный доступ к конкретному рынку или иметь доступ к разным рынкам. Тем не менее, при определении справедливой стоимости необходимо исходить из ситуации на том рынке, который является основным (или наиболее выгодным) для конкретного предприятия.

Вероятность отчуждения актива (обязательства) никоим образом не влияет на выбор основного (или наиболее выгодного) рынка. Справедливая стоимость должна определяться исходя из допущения «какова была бы цена, если бы вероятность продажи была высока».

Любая операция имеет две участвующие стороны — это участники рынка. Участниками рынка являются покупатели и продавцы на основном (или наиболее выгодном) для актива или обязательства рынке, которые обладают всеми нижеуказанными характеристиками:

• независимость, отсутствие отношений связанных сторон;
• достаточная осведомленность о предмете сделки;
• возможность участия в сделке;
• мотивированное желание (но не принуждение!) участвовать в сделке.

МСФО 13 акцентирует внимание на том, что при определении справедливой стоимости каждый участник рынка действует в собственных экономических интересах. Следовательно, устанавливаемая справедливая стоимость должна основываться на допущении об экономической выгодности сделки. Это не означает, что предприятию необходимо идентифицировать конкретного покупателя, но необходимо учесть все обстоятельства, которые принимал бы во внимание потенциальный покупатель.

Справедливая стоимость нефинансовых активов

Особое внимание в МСФО 13 уделено определению справедливой стоимости нефинансовых активов. Прежде всего, акцент ставится на способности участника рынка генерировать экономические выгоды посредством наилучшего и наиболее эффективного использованияактива или путем его продажи другому участнику рынка, который использовал бы данный актив наилучшим и наиболее эффективным образом.

Наилучшее и наиболее эффективное использование относительно  нефинансовых активов рассматривается в трех плоскостях: физической, юридической и финансовой. Наилучшее и наиболее эффективное использование нефинансовых активов реализуется через физическую возможность, юридическую приемлемость и финансовую обоснованность. Физическая возможность предполагает учет физических характеристик актива, которые участники рынка учитывали бы при установлении цены на актив (например, местонахождение, физический износ и т.п.). Юридически допустимое использование предусматривает учет любых юридических ограничений на использование актива, которые участники рынка учитывали бы при установлении цены на актив (скажем, законодательные нормы экспорта или импорта). Финансово оправданным представляется физически выполнимый и юридически допустимый способ использования нефинансового актива, который позволяет генерировать достаточные доход или денежные потоки (с учетом затрат на преобразование актива для такого использования), адекватный доходу на инвестицию, который участники рынка требовали бы от инвестиции в данный актив при таком использовании.

МСФО 13 предполагает опровержимое допущение о том, что способ использования нефинансового актива предприятием является наилучшим и наиболее эффективным, если не существует прямых доказательств обратного, т.е. доказательств того, что другой способ использования актива мог бы максимизировать его справедливую стоимость. Следовательно, применяемый предприятием способ использования актива является наилучшим и наиболее эффективным, если не доказано обратное.

Снова, возвращаясь к «свободе от специфичности», обратим внимание на то, что предприятие по определенным причинам может не использовать актив на дату оценки наилучшим или наиболее эффективным способом с точки зрения участников рынка. Однако данный способ может быть адекватным экономическим интересам самого предприятия (например, приобретенный актив с целью ограничения к нему доступа третьих лиц, не используемый по своему прямому назначению). Тем не менее «специфика» предприятия не должна отражаться на справедливой стоимости актива, и его справедливая стоимость должна базироваться на наилучшем или наиболее эффективном способе его использования по назначению другими участниками рынка.

Говоря о нефинансовых активах, нельзя обойти вниманием тот факт, что отдельный актив, рассматриваемый обособленно, может иметь одну справедливую стоимость. В то же время тот же актив, рассматриваемый в составе группы взаимосвязанных и взаимозависимых активов, под действием синергии их конфигурации может иметь иную справедливую стоимость. Аналогичные рассуждения можно спроецировать и на наилучшее или наиболее выгодное использование. Так, если наилучшее или наиболее выгодное использование актива заключается в использовании актива в комбинации с другими активами или с другими активами и обязательствами, справедливая стоимость актива — это цена, которая была бы получена при проведении текущей операции по продаже актива. При этом принимается допущение о том, что данный актив будет использоваться с другими активами или с другими активами и обязательствами и что такие активы и обязательства (то есть его дополнительные активы и соответствующие обязательства) будут доступны для участников рынка. Такое допущение по отношению к активам (или их группе) должно быть последовательно. Тем не менее, справедливая стоимость определяется для нефинансового актива как единицы учета, даже если он используется в конфигурации с другими активами, с допущением, что участники рынка уже имеют эти дополнительные активы.

Справедливая стоимость обязательств и собственных инструментов капитала

Существенное внимание МСФО 13 уделяет обязательствам и собственным инструментам капитала.

Оценивая справедливую стоимость, принимается допущение об отчуждении финансового или нефинансового обязательства или собственного долевого инструмента. Такое отчуждение предполагает, что у «приобретателя» обязательство остается непогашенным, неурегулированным или неисполненным, а долевой инструмент — источником определенных прав и обязательств. То есть у «приобретателя» сохраняются характеристики финансового или нефинансового обязательства либо собственного долевого инструмента.

Ориентиром для определения справедливой стоимости финансового или нефинансового обязательства либо собственного долевого инструмента, при условии отсутствия открытого рынка (а зачастую такой рынок отсутствует, поскольку предприятия относительно редко торгуют собственными долевыми инструментами, а тем более обязательствами), может служить справедливая их стоимость в качестве активов, удерживаемых иными участниками рынка (так называемые «симметричные» активы). Если для оценки обязательств или собственных инструментов капитала используется справедливая стоимость «симметричных активов», то основным ориентиром должны служить котировки на активном рынке, а при его отсутствии — котировки на неактивном рынке. Если же котировки недоступны, МСФО 13 рекомендует использовать доходный или рыночный подход (о подходах к оценке справедливой стоимости — далее).

Выше была рассмотрена ситуация, в которой делалось допущение о существовании «симметричных» активов. Если же таковые отсутствуют, то есть нет участников рынка, удерживающих в качестве актива обязательства и инструменты капитала, предприятие должно оценить справедливую стоимость обязательства или долевого инструмента, используя метод оценки с точки зрения участника рынка, который должен выполнить обязательство или заявить право на долю в капитале.

В отличие от активов и собственных инструментов капитала, обязательства характеризуются риском невыполнения. МСФО 13 под риском невыполнения понимает риск того, что предприятие не выполнит обязательства. Риск невыполнения включает, в частности, собственный кредитный риск предприятия. Величина риска невыполнения зависит от характера обязательства (финансовое или нефинансовое), обеспеченности займов и т.п.

Справедливая стоимость финансовых активов и обязательств с компенсируемым риском

Одним из наиболее сложных объектов оценки справедливой стоимости являются финансовые активы и финансовые обязательства, рыночный и кредитный риск которых компенсируется. Для предприятий, управляющих данной группой финансовых активов и финансовых обязательств,МСФО 13 устанавливает исключение, позволяющее определять справедливую стоимость не отдельно взятых финансовых активов и финансовых обязательств (т.е. как единицы учета), а на основании цены, которая была бы получена в случае  продажи или при передаче чистой позиции. То есть предприятие должно оценивать справедливую стоимость группы взаимно компенсирующих финансовых активов и финансовых обязательств на нетто-основе, но с позиции участников рынка. Данное исключение применимо только к финансовым активам и обязательствам, которые попадают в сферу действия МСБУ (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» или МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», в зависимости от того, какой стандарт применяется предприятием для учета финансовых инструментов.

Справочно!

МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» обязателен к применению с отчетных периодов, начинающихся с 01.01.2015 г., но разрешен к досрочному применению.

Исключение, позволяющее определять справедливую стоимость финансовых активов и обязательств с компенсируемым риском на основании  чистой позиции, не может быть применено без соблюдения дополнительных условий. Такими дополнительными условиями являются:

• наличие официальной стратегии по управлению рисками (или инвестиционной стратегии);
• трансляция информации о группе финансовых активов и финансовых обязательств старшему руководящему персоналу, в понимании МСБУ (IAS) 24 «Раскрытие информации о связанных сторонах»;
• для их оценки и отражения в отчете о финансовом положении на конец каждого отчетного периода применяется модель справедливой стоимости.

Обратим внимание, что данное исключение относится непосредственно к оценке финансовых активов и обязательств и не затрагивает вопросов представления информации о них в отчете о финансовом положении. Ранее уже говорилось, что МСФО 13 не изменяет требований иных стандартов, в частности, МСБУ 1, относительно запрета на сворачивание статей финансовой отчетности. Если же оценка финансовых активов и финансовых обязательств в отчете о финансовом положении при сворачивании не совпадет со справедливой стоимостью, предприятию придется распределить корректировки на уровне портфеля, то есть соотнести с конкретными финансовыми активами и финансовыми обязательствами. В обязательном порядке необходимо прописать в учетной политике механизмы учета, связанные со взаимно компенсируемыми финансовыми активами и обязательствами, и применять утвержденную политику последовательно согласно требованиям МСБУ 8 «Учетная политика, изменения в бухгалтерских оценках и ошибки».

МСФО 13 детализирует порядок использования исключения относительно справедливой стоимости финансовых активов и обязательств с компенсируемым риском на основании чистой позиции в части подверженности рыночным и кредитному риску конкретного контрагента (учитывая специфичность вопроса и ограниченный круг субъектов, применяющих данное исключение, в нашей статье это подробно не рассматривается).

Определение справедливой стоимости при первоначальном признании

Как уже ранее отмечалось, справедливая цена — это «цена выхода», а не «цена входа». Тем не менее, если для одного контрагента существует «цена выхода», для другого контрагента — это «цена входа». Если сделка свершилась, то, соответственно, «цена выхода» равна «цене входа». В большинстве случаев так и происходит. Однако предприятия (сознательно или под влиянием определенных обстоятельств) не всегда продают активы по ценам, уплаченным за их приобретение. Следовательно, при первоначальном признании необходимо убедиться в том, что цена сделки отражает справедливую стоимость, приняв во внимание специфические факторы, а именно:

• являются ли контрагенты сделки связанными сторонами (однако не исключено, что сделка может быть проведена на рыночных условиях);
• не характеризуется ли сделка «вынужденностью» (что может привести к решению о занижении цены ради достижения иных целей, например, разрешению финансовых трудностей либо юридических конфликтов);
• не является ли предмет сделки одним из элементов совокупного актива, оцениваемого по справедливой стоимости (что может исказить его стоимость как «автономного» актива по сравнению со стоимостью в составе ЕГДС);
• является ли рынок, на котором заключена сделка, основным рынком (или наиболее выгодным рынком).

В случае если анализ вышеприведенных факторов опровергает допущение о соответствии справедливой стоимости цене операции, а соответствующие МСФО требуют или разрешают оценивать актив либо обязательство при первоначальном признании по справедливой стоимости, предприятию необходимо определить разницу между справедливой стоимостью и ценой операции и признать соответствующий доход или расходы в составе прибыли илиубытка текущего периода (то есть в отчете о прибылях и убытках, а не в прочем совокупном доходе) за исключением случаев, когда МСФО 13 предусматривает иное.

Методы оценки справедливой стоимости

МСФО 13 устанавливает три подхода для оценки справедливой стоимости:

1) рыночный;

2) затратный;

3) доходный.

Выбор одного из трех разрешенных методов должен основываться на их приемлемости в конкретных сложившихся обстоятельствах и учитывать доступность данных, которые будут положены в основу оценки справедливой стоимости. Не исключено, что для оценки справедливой стоимости могут быть использованы различные источники информации. Однако предприятию нужно  максимизировать применение уместных наблюдаемых исходных данных и минимизировать использование ненаблюдаемых. Кроме того, МСФО 13 в рамках каждого подходадопускает использование дополнительных методов оценки.

Рассмотрим подробнее подходы к оценке справедливой стоимости и методы, используемые в рамках каждого подхода.

Применение рыночного подхода предполагает использование цен и другой уместной информации, источником которой могут служить аналогичные рыночные сделки с идентичными или сопоставимыми активами, обязательствами либо группой активов и обязательств, такой как бизнес. В качестве методов, совместимых с рыночным подходом, могут быть  использованы:

• метод рыночных множителей (т.е. метод, основанный на соотношении рыночной и балансовой стоимости, скорректированный на влияние качественных и количественных факторов, специфических для оценки);
• метод матричного ценообразования (математический метод, используемый преимущественно для оценки некоторых видов финансовых инструментов, таких как долговые ценные бумаги, не основываясь лишь на котируемых ценах на определенные ценные бумаги, а, скорее, на отношении ценных бумаг к другим котируемым ценным бумагам, используемым как ориентир).

Применение затратного подхода предполагает использование суммы, которая потребовалась бы в настоящий момент для замены производительной способности актива. Исходя из идеологии МСФО 13, справедливой стоимостью при затратном подходе выступает цена, которая была бы получена за актив, равная той сумме, которую покупатель как участник рынка готов заплатить, чтобы приобрести или создать замещающий актив, обладающий сопоставимой пользой, с учетом морального износа. Метод, описанный выше, — это метод текущей стоимости замещения.

Применение доходного подхода предполагает приведение будущих денежных потоков (расходов) к настоящему моменту времени. Использование доходного подхода требует учета текущих рыночных ожиданий касательно будущих сумм. В качестве методов, совместимых с доходным подходом, могут быть использованы:

• метод оценки по приведенной стоимости;
• модели оценки опциона (Блэка-Шоулса-Мертона, биномиальная модель, которые включают методы оценки по приведенной стоимости и отражают как временную, так и внутреннюю стоимости опциона);
• метод дисконтированных денежных потоков, который используется для оценки справедливой стоимости некоторых нематериальных активов.

В случае с отдельным активом будет использован конкретный метод оценки справедливой стоимости. Однако для таких активов, как ЕГДС, может потребоваться совокупность различных методов оценки. Во втором случае справедливая стоимость — это сумма, которая наиболее точно представляет справедливую стоимость в сложившихся обстоятельствах.

Особым случаем является ситуация, при которой цена операции на дату ее совершения выступает справедливой стоимостью, предприятием выбрана модель учета по справедливой стоимости (если МСФО разрешают использование данной модели для конкретного актива), но в последующих периодах для оценки справедливой стоимости будет использоваться метод оценки, при котором используются ненаблюдаемые исходные данные. В таком случае используемый в дальнейшем метод оценки должен быть, как говорит МСФО 13, «откалиброван». Что такое «калибровка» метода оценки? Это предварительный расчет с использованием предполагаемого к применению метода оценки с такими заложенными в него переменными, чтобы их использование давало вариант справедливой стоимости на дату приобретения, идентичный цене операции. Если такой предварительный расчет подтвердит, что использование предполагаемого метода оценки выходит на справедливую стоимость (цену операции), то это означает, что выбранный метод учитывает наблюдаемые рыночные данные на дату оценки, и такой метод может быть использован в дальнейшем при условиях отсутствия наблюдаемых исходных данных.

Выбор метода оценки — это элемент учетной оценки. Применение методов оценки требует последовательности. Тем не менее, если изменение метода позволит получить оценку, равную справедливой стоимости или наиболее точному ее представлению в сложившихся обстоятельствах, то такое изменение, с точки зрения МСФО, является оправданным. Факторами, обуславливающими изменение учетной политики в части используемых методов оценки справедливой стоимости, могут быть: развитие новых рынков, доступность новой информации, недоступность ранее используемой информации, усовершенствование методов оценки, изменение рыночных условий.

Если рыночный и затратный подходы более или менее просты для понимания и использования, то доходный подход требует более глубокого рассмотрения.

Метод приведенной стоимости и его использование для определения справедливой стоимости

Метод оценки по приведенной стоимости имеет массу нюансов  (например, использование и изменение ставок дисконтирования, определение ожидаемых денежных потоков и т.п.), что делает невозможным его четкую алгоритмизацию. Порядок его применения будет зависеть от фактов и обстоятельств, специфических для оцениваемого актива или обязательства (скажем, являются ли наблюдаемыми цены на сопоставимые активы или обязательства на рынке), наличия достаточных данных и т.п.

Прежде всего, очертим круг факторов, влияющих на результат использования метода приведенной стоимости. К ним правомерно отнести:

величину будущих потоков денежных средств от оцениваемого актива или обязательства;

• ожидания относительно возможных изменений суммы и времени получения потоков денежных средств, представляющих неопределенность, присущую потокам денежных средств;
• временную стоимость денег (исходя из безрисковых ставок);
• премию за риск;
• другие факторы, которые участники рынка приняли бы во внимание в сложившихся обстоятельствах;
• риск невыполнения обязательств, относящийся к данному обязательству, включая собственный кредитный риск предприятия (то есть лица, принявшего на себя обязательство).

Принимая во внимание влияние вышеприведенных факторов, необходимо ориентироваться на допущения, которые свойственны не самому предприятию, а участникам рынка. То есть допущения должны быть «свободны» от специфических особенностей предприятия. При определении денежных потоков и ставок дисконтирования необходимо исходить из конкретно оцениваемого актива (обязательства), а также учитывать инфляционную составляющую и эффект колебаний курсов валют.

При использовании метода оценки по приведенной стоимости основополагающим допущением является величина будущих денежных потоков, которые, как известно, зачастую являются плановыми (прогнозируемыми) показателями, что само по себе обладает значительной степенью неопределенности. В связи с этим МСФО 13 требует корректировать справедливую стоимость, определяемую с использованием данного метода, на «плату за риск», несмотря на достаточные трудности учета такого влияния. Учесть «плату за риск» возможно путем использования откорректированных с учетом риска или ставки дисконтирования или предусмотренных договором потоков денежных средств. Иными словами, в расчет могут включаться либо откорректированные с учетом влияния риска денежные потоки и безрисковая ставка, либо откорректированная ставка дисконтирования и неоткорректированные денежные потоки. При отсутствии рыночных данных, прямо указывающих на сумму корректировки с учетом риска, такая корректировка может быть получена с помощью модели определения стоимости активов с использованием понятия надежных эквивалентов. Различаютнесистематический (диверсифицируемый) риск, который является специфическим для конкретного актива либо обязательства, и систематический (недиверсифицируемый) риск, который является общим для актива или обязательства и других единиц в диверсифицируемом портфеле.

Итак, возникает ситуация, в которой надо корректировать либо ставку дисконтирования, либо величину денежных потоков. Рассмотрим каждую ситуацию отдельно.

Корректировка ставки дисконтирования должна учитывать ставки доходности посопоставимым активам или обязательствам (зачастую полностью сопоставимые активы или обязательства найти сложно, поэтому используется метод кумулятивного построения — см.пример далее). Однако  при этом используется один набор потоков денежных средств из диапазона возможных расчетных сумм.

Пример 1

Компания имеет три финансовых актива со следующими характеристиками:

Фінансовий актив	Номінальна сума погашення	Справедлива вартість активу	Кількість періодів до погашення
А	1000	?	1
Б	2000	1800	1
В	1200	1050	2

Справедливая стоимость финансового актива А неизвестна, а Б и В не являются полностью сопоставимыми (Б — по величине денежного потока, В — по периоду погашения). Тем не менее А, Б и В выступает сопоставимыми активами с точки зрения риска. Следовательно, необходимо использовать метод кумулятивного построения.

Эффективная ставка по финансовому активу Б равна:

Эффективная ставка по финансовому активу В равна:

Исходя из сроков погашения, наиболее сопоставимым финансовым активом для А является Б. Тогда справедливая стоимость финансового актива А будет равна:

Если отсутствовала бы доступная рыночная информация относительно финансового актива Б, то пришлось бы воспользоваться эффективной ставкой по финансовому активу В. Но воспользоваться полученной ставкой (6,9%) в чистом виде можно исключительно в том случае, если бы была уверенность в том, что премии за риск для одногодичных и двухгодичных активов одинаковы, а, как правило, это не так. Следовательно, потребовалась бы дополнительная информация о влиянии периода погашения на эффективную ставку, и полученная ставка в 6,9% должна была бы быть прежде скорректирована на влияние периода погашения, а только затем применена к финансовому активу А.

При корректировке ставки дисконтирования, как отмечалось выше, используется один денежный поток. Логично, что при корректировке денежных потоков используется их определенный набор. К такому набору денежных потоков применяется вероятностный подход, то есть определяется расчетный денежный поток, исходя из средневзвешенной вероятности его генерирования.

Пример 2

Компания имеет финансовый инструмент, по которому денежный поток является вариативным со следующими вероятностными характеристиками:

Грошовий потік, г.о.	Імовірність генерування грошового потоку
900	20%
800	70%
700	10%

Кроме того, финансовый инструмент характеризуется безрисковой ставкой 6%, а премия за риск — 2%.

Расчетный денежный поток с учетом средневзвешенной вероятности генерирования составит:

Величина денежного потока с учетом систематического (то есть рыночного) риска определяется исходя из соотношения безрисковой и рисковой ставки и составит:

Сумма в 795 д.е. представляет собой надежный эквивалент для суммы в 810 д.е. и дисконтируется по безрисковой ставке вознаграждения (6%). Приведенная стоимость (то есть справедливая стоимость) актива составляет:

Величина денежного потока без учета систематического (то есть рыночного) риска определяется исходя из скорректированной ставки дисконтирования и составит:

Приведенный пример иллюстрирует, что корректировке может подлежать либо денежный поток, либо ставка дисконтирования, о чем выше и говорилось, при этом результат должен получиться идентичным.

Источники информации для оценки справедливой стоимости

Безусловно, одним из наиболее животрепещущих вопросов МСФО 13 является вопрос об источниках информации для определения справедливой стоимости. Главным постулатом МСФО 13 в этой связи выступает требование во всех без исключения случаях максимальноиспользовать уместные наблюдаемые исходные данные и минимально использоватьненаблюдаемые исходные данные для достижения цели оценки справедливой стоимости.

Где можно взять наблюдаемые исходные данные? Конечно же, на рынках, где торгуются активы и обязательства. В качестве примера для финансовых инструментов МСФО 13 приводит следующие рынки:

• валютные рынки, на которых цены закрытия рынка являются легкодоступными и обычно представляют справедливую стоимость (например, биржи);
• дилерские рынки, на которых участники всегда готовы торговать (покупать или продавать за собственный счет), обеспечивая ликвидность, используя собственный капитал, чтобы иметь запас единиц, для которых они создают рынок;
• посреднические рынки, на которых брокеры стараются свести покупателей с продавцами, но не готовы торговать за собственный счет;
• рынки «от принципала к принципалу», на которых операции как первоначальные, так и по перепродаже, осуществляются сторонами самостоятельно, без посредников.

Насколько можно использовать цены покупателя и цены продавца для определения справедливой стоимости? Их использовать необходимо с осторожностью, поскольку цены спроса и цены предложения представляют собой скорее «право» покупки/продажи, нежели «обязательство». Хотя МСФО 13 не исключает использования среднерыночного ценообразования или иных соглашений о ценах, которые используются участниками рынка в качестве практического подручного средства для оценки справедливой стоимости в пределах спреда по спросу и предложению.

Иерархия исходных данных для оценок справедливой стоимости

Одним из ключевых вопросов МСФО 13 является установление иерархии справедливой стоимости. Цель такой иерархии — донести до пользователя основу для оценок по справедливой стоимости, позволяя ему сформировать собственный уровень доверия к таким оценкам и сравнивать оценки справедливой стоимости различных компаний.

Иерархия состоит из трех уровней, по которым классифицируются исходные данные, используемые в рассмотренных выше подходах и методах оценки справедливой стоимости.

Наиболее приоритетным является 1-й уровень, в который включаются котируемые цены на активных рынках для идентичных активов или обязательств, являющиеся наблюдаемыми, т.е. находящиеся в свободном доступе для широкого круга лиц.

Во 2-й уровень включаются исходные данные, которые не являются котируемыми ценами, но они прямо или косвенно являются наблюдаемыми для актива или обязательства.

Наименее приоритетный — 3-й уровень, в который включаются ненаблюдаемые исходные данные, основанные на суждениях самого предприятия, т.е. отсутствующие в свободном доступе широкому кругу лиц.

Наблюдаемые исходные данные — это исходные данные, которые разрабатываются с использованием рыночных данных, таких как общедоступная информация о фактических событиях или операциях, и которые отражают допущения, которые использовались бы участниками рынка при установлении цены на актив или обязательство.

Ненаблюдаемые исходные данные — это исходные данные, для которых рыночные данные недоступны и которые разработаны с использованием всей доступной информации о тех допущениях, которые использовались бы участниками рынка при установлении цены на актив или обязательство.

Рис. 1. Иерархия исходных данных для оценок справедливой стоимости

Если для оценки справедливой стоимости используются различные исходные данные, которые могут быть отнесены к разным уровням иерархии, то оценка справедливой стоимости полностью относится к тому же уровню иерархии, к которому относятся исходные данныенаиболее низкого уровня, являющегося существенным для оценки в целом.

Пример 3

При оценке справедливой стоимости наблюдаемые исходные данные, относящиеся к 1 уровню, требуют корректировки на существенные специфические особенности актива (обязательства) (например, ограничения в использовании, требования законодательства и т.п.). Существенные специфические особенности характеризуются ненаблюдаемыми исходными данными, относящимися к 3 уровню. В данной ситуации результат комплексной оценки (т.е. исходные данные 1 уровня, скорректированные с учетом исходных данных 3 уровня) будет полностью относиться к 3 уровню, т.е. наиболее низкому.

Рассмотрим особенности всех трех уровней иерархии исходных данных для оценок справедливой стоимости.

Для 1-го уровня необходимо использовать котируемые цены, которые формируются, как правило, на активных рынках. Наиболее уместными такие данные являются для финансовых активов и обязательств, сельхозпродукции, топлива, драгметаллов и т.п. Использование котируемой цены требует тщательной оценки, действительно ли данная цена сформировалась на основном (или наиболее выгодном) рынке и, что не менее важно, является ли такой рынок доступным для предприятия на дату оценки.

В большинстве случаев котируемые цены, используемые в качестве исходных данных для 1-го уровня, не требуют корректировок. Однако в некоторых ситуациях, когда, например, котируемые цены не отражают справедливой стоимости или актив/обязательство имеют специфические характеристики, все-таки может потребоваться корректировка. В свою очередь,  необходимо помнить, что любая корректировка с использованием исходных данных, не относящихся к 1-му уровню, снижает уровень в иерархии полученной справедливой стоимости.

Исходные данные 2-го уровня могут включать котируемые цены на аналогичные (неидентичные) активы/обязательства, котируемые цены на идентичные или аналогичные активы или обязательства на неактивных рынках, ставки вознаграждения и кривые доходности, наблюдаемые с обычно котируемыми интервалами, кредитные спреды, подтверждаемые рынком исходные данные (исходные данные, преимущественно возникающие из наблюдаемых рыночных данных или подтверждаемые ими путем корреляции либо другими способами).

Пример 4

При определении справедливой стоимости товаров (уместно исключительно при объединении бизнеса!) в качестве некотируемых наблюдаемых данных (2-й уровень) могут быть использованы цены на данные запасы с учетом особенностей рынка, на котором эти запасы будут реализованы (розничный или оптовый).

При определении справедливой стоимости недвижимости (уместно, например, для раскрытия информации о справедливой стоимости инвестиционной недвижимости в Примечаниях к финансовой отчетности, если используется модель учета по первоначальной стоимости) в качестве некотируемых наблюдаемых данных (2-й уровень) могут быть использованы цены за квадратный метр коммерческой недвижимости в данном регионе.

Исходные данные 2-го уровня в большей степени, нежели данные 1-го уровня, подвержены корректировкам, которые могут быть вызваны состоянием или местонахождением актива, специфическими характеристиками актива/обязательства, емкостью и активностью рынков, на которых наблюдаются эти исходные данные. Любая корректировка исходных данных 2-го уровня с использованием существенных для актива/обязательства ненаблюдаемых данных автоматически понижает результат оценки до 3-го уровня иерархии.

Как уже отмечалось выше, исходные данные 3-го уровня — это некотируемые ненаблюдаемые данные. Использование подобных данных по идеологии МСФО 13 должно быть минимальным и уместно только в том случае, если данные 1-го и 2-го уровней недоступны. Тем не менее, принципы и цели оценки не меняются. Источником таких данных становиться само предприятие, но это не освобождает от необходимости корректировок с учетом допущений, которые были бы свойственны другим участникам рынка. Поиск допущений других участников рынка не является самоцелью, но вся доступная предприятию информация о таких допущениях должна быть принята во внимание при использовании исходных данных 3-го уровня.

Пример 5

При определении справедливой стоимости резервов (уместно исключительно при объединении бизнеса!) в качестве некотируемых ненаблюдаемых данных (3-й уровень) может быть использована приведенная на текущий момент стоимость (величина) исходящего денежного потока, необходимого для исполнения обязательств, рассчитаннаяс использованием собственных данных предприятия, включая ожидания участников рынка относительно расходов на выполнение обязательства и компенсации, которую участник рынка потребует за принятие аналогичного обязательства, при отсутствии доступной обоснованной информации, указывающей на то, что участники рынка использовали бы другие допущения.

Итак, при выборе исходных данных для оценки справедливой стоимости необходимо придерживаться правила: для оценки справедливой стоимости должны использоваться исходные данные, требующие наименьшего количества субъективных корректировок.

Обратим внимание, что иерархия касается, прежде всего, исходных данных, а не методов оценки.

Пример 6

В случае применения метода оценки Х могут быть использованы исходные данные 1 и 2 уровней, а при применении метода оценки Y — исходные данные 2 и 3 уровней. В указанном случае необходимо применять метод оценки Х и использовать в качестве исходных данных данные 1 уровня.

Раскрытие информации о справедливой стоимости

Объем раскрытий по требованиям МСФО 13 достаточно велик. Одной из целей принятияМСФО 13 и было расширение перечня раскрытий для повышения прозрачности финансовой отчетности и оценок, использованных при ее составлении. Рассмотрим наиболее распространенные и существенные требования к раскрытию информации о справедливой стоимости.

Если предприятие использует справедливую стоимость в качестве базиса оценки активов и обязательств, оно должно раскрыть в Примечаниях к финансовой отчетности, как минимум, следующую информацию:

• оценки справедливой стоимости на конец отчетного периода (для многократных и однократных оценок);
• причины использования справедливой стоимости для однократных оценок (например, необоротные активы для продажи и т.п.);
• уровни иерархии исходных данных, использованные для оценок по справедливой стоимости;
• переходы исходных данных, использованных для оценок по справедливой стоимости, между уровнями и причины таких переходов;
• сверка сальдо на начало и конец периода с отдельным раскрытием изменений, имевших место в течение периода, которые относятся к прибылям/убыткам и прочему совокупному доходу, а также покупки, продажи, выпуск и расчеты (касательно многократных оценок справедливой стоимости 3-го уровня в иерархии) и т.д.

Более подробная информация о раскрытиях по справедливой стоимости содержится в пп. 91–99 МСФО 13.

Выводы

Резюмируя вышесказанное, алгоритм действий предприятия при проведении оценки справедливой стоимости может быть представлен следующим образом:

• выбор актива/обязательства для оценки и установление возможности его оценки по справедливой стоимости, исходя из требований соответствующих МСФО и сферы действия МСФО 13;
• идентификация единицы учета (актив/обязательство), подлежащей оценке по справедливой стоимости;
• анализ способа использования актива (если речь идет о нефинансовых активах) на предмет наилучшего или наиболее эффективного способа использования;
• оценка рынка на предмет соответствия его основному (или наиболее выгодному) рынку и доступности предприятия к этому рынку;
• оценка специфических характеристик объекта оценки, которые могут принимать во внимание участники рынка;
• анализ доступных исходных данных на предмет их отнесения к одному из уровней иерархии;
• корректировка исходных данных (при необходимости);
• выбор наиболее адекватного метода оценки справедливой стоимости, исходя из наличия исходных данных;
• проведение процедур оценки с использованием выбранного метода;
• тестирование полученной оценки на предмет ее соответствия «цене выхода», ожиданиям и допущениям участников рынка.

Подытоживая, можно сделать вывод о том, что глобальных изменений в оценке справедливой стоимости не произошло, но требования стали более четкими, систематизированными и прозрачными. То новое, что отличает введенный МСФО 13 подход к справедливой стоимости, потребует, прежде всего, пересмотра рынков для выявления основных (или наиболее выгодных), анализа наилучшего и наиболее эффективного способа использования нефинансовых активов, выбора наиболее релевантных исходных данных и методов оценки в рамках рыночного, доходного и затратного подходов, расширение перечня раскрытий в Примечаниях к финансовой отчетности.

Елена ХАРЛАМОВА,

Вице-президент ФПБАУ,
Генеральный директор АФ “Агентство по МСФО”,
АССА DipIFR, сертифицированный аудитор